Các quỹ ETF gom vàng kỷ lục trong tháng 1/2026

Thị trường vàng bùng nổ đầu năm 2026: Dòng tiền kỷ lục chảy vo ETF vàng toàn cầu và những yếu tố thúc đẩy

Dòng vốn kỷ lục chảy vào các Quỹ ETF vàng toàn cầu

Tháng 1/2026 đã trở thành một cột mốc lịch sử đối với thị trường vàng khi các quỹ ETF vàng toàn cầu ghi nhận dòng vốn ròng dương mạnh nhất từ trước đến nay. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết, chỉ trong tháng đầu tiên của năm, các quỹ ETF này đã gom vào khối lượng đáng kinh ngạc lên tới 120 tấn vàng, tương đương giá trị gần 19 tỷ USD. Con số này không chỉ phá vỡ mọi kỷ lục trước đó mà còn cho thấy niềm tin mạnh mẽ của giới đầu tư vào kim loại quý này.

Báo cáo của WGC nhấn mạnh rằng, đây là tháng có dòng vốn chảy vào mạnh nhất kể từ khi các quỹ ETF vàng ra đời. Tổng khối lượng vàng mà các quỹ này nắm giữ đã đạt mức cao kỷ lục mới là 4.145 tấn vào cuối năm 2025, vượt qua kỷ lục được thiết lập vào năm 2020. Đồng thời, sự tăng trưởng 14% của giá vàng trong giai đoạn này đã đẩy tổng giá trị tài sản của kim loại này lên mức cao kỷ lục 669 tỷ USD.

Điều đáng chú ý là ngay cả trong đợt giảm giá mạnh nhất trong nhiều thập kỷ của vàng và đợt bán tháo tiếp theo vào ngày 2/2, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục mua vào các quỹ ETF được bảo đảm bằng vàng. Điều này minh chứng cho sự kiên cường và niềm tin lâu dài của thị trường vào vai trò của vàng như một nơi trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả.

Châu Á lên ngôi: Động lực chính của thị trường vàng toàn cầu

Một trong những điểm nhấn quan trọng nhất trong báo cáo của WGC là sự trỗi dậy mạnh mẽ của nhu cầu từ châu Á, chiếm ưu thế trên thị trường toàn cầu trong tháng 1/2026. Các quỹ ETF vàng khu vực này đã ghi nhận dòng vốn chảy vào đạt 62 tấn, trị giá gần 10 tỷ USD. Đây không chỉ là tháng thứ năm liên tiếp có dòng vốn chảy vào mà còn là tháng có dòng vốn chảy vào mạnh nhất từ trước đến nay đối với khu vực này.

“Khu vực Châu Á chiếm 51% tổng dòng vốn ròng toàn cầu, một thành tựu đặc biệt đáng chú ý khi lượng vàng nắm giữ ở khu vực này chỉ bằng khoảng một phần năm so với Bắc Mỹ,” các nhà phân tích của WGC nhận định.

Trung Quốc một lần nữa dẫn đầu dòng vốn vào khu vực với 6 tỷ USD, xếp thứ hai về nguồn vốn lớn nhất toàn cầu, chỉ sau Mỹ. Sự quan tâm liên tục của Trung Quốc đối với các quỹ ETF vàng được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:

• Giá vàng ổn định: Mặc dù có những biến động, nhìn chung giá vàng vẫn giữ được sự ổn định tương đối trong bối cảnh lạm phát và áp lực kinh tế.
• Sự bất ổn địa chính trị kéo dài: Các căng thẳng trong khu vực và trên thế giới khiến vàng trở thành kênh đầu tư an toàn.
• Nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức: Các định chế tài chính và nhà đầu tư lớn tại Trung Quốc đang tích cực đa dạng hóa danh mục bằng cách tăng cường nắm giữ vàng.

Bắc Mỹ và Châu Âu: Những điểm sáng khác

Mặc dù nhu cầu từ châu Á rất nổi bật, các khu vực khác trên thế giới cũng ghi nhận hoạt động đầu tư vàng mạnh mẽ.

Dòng vốn tại Bắc Mỹ

Các quỹ ETF niêm yết tại Bắc Mỹ cũng ghi nhận hoạt động tích cực, khi giới đầu tư đã mua vào 43,4 tấn vàng trong tháng 1, trị giá gần 7 tỷ USD. Điều này diễn ra trong bối cảnh có những biến động đáng kể:

• Giá vàng đã giảm mạnh vào cuối tháng 1, sau khi Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), gây ra lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
• Trước đó, giá vàng đã tăng cao trong suốt tháng 1, khiến khả năng điều chỉnh ngày càng cao.

Mặc dù giá giảm và biến động mạnh, khu vực này vẫn ghi nhận dòng vốn ròng dương vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng, cho thấy niềm tin dài hạn của nhà đầu tư không bị lung lay bởi những biến động ngắn hạn. Dòng vốn chảy vào được hưởng lợi từ cả đợt tăng giá ban đầu và căng thẳng địa chính trị leo thang liên quan đến Mỹ và các khu vực như Iran, Greenland và một số khu vực ở châu Âu, điều này đã giúp duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư đối với vàng.

Nhu cầu tại Châu Âu

Nhu cầu vàng ở châu Âu, dù tích cực, vẫn thấp hơn so với châu Á và Bắc Mỹ. Các nhà đầu tư châu Âu đã mua gần 13 tấn vàng, trị giá khoảng 2 tỷ USD. Khu vực này phải đối mặt với sự biến động thị trường rộng lớn hơn bắt nguồn từ việc EU chuẩn bị áp thuế trả đũa và áp lực lên các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, làm tăng nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ như vàng.

Tại Anh, quốc gia dẫn đầu dòng vốn khu vực, lạm phát cao dai dẳng và căng thẳng chính trị leo thang càng thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các quỹ ETF vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trong nước và quốc tế.

Các yếu tố vĩ mô thúc đẩy nhu cầu vàng

WGC trong báo cáo hàng tháng của mình đã phân tích sâu sắc các yếu tố vĩ mô đang tạo nên một môi trường thuận lợi cho vàng:

1. Lãi suất thấp: Trong bối cảnh lãi suất thực duy trì ở mức thấp, việc nắm giữ vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lời như trái phiếu. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ vàng, vốn không mang lại lợi tức cố định.
2. Lạm phát dai dẳng: Mặc dù các ngân hàng trung ương nỗ lực kiểm soát, lạm phát vẫn là một mối lo ngại dai dẳng ở nhiều nền kinh tế lớn. Vàng từ lâu đã được coi là một hàng rào chống lại lạm phát, giúp bảo toàn giá trị tài sản khi sức mua của tiền tệ suy giảm.
3. Chi tiêu chính phủ được nối lại: Nhiều chính phủ đang tăng cường chi tiêu tài khóa để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và giải quyết các vấn đề xã hội. Điều này có thể dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn, tăng nợ công và có khả năng kích hoạt lạm phát, làm tăng sức hấp dẫn của vàng.
4. Bất ổn địa chính trị: Tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn diễn biến phức tạp với nhiều điểm nóng tiềm ẩn. Các xung đột khu vực, căng thẳng thương mại và sự bất định trong chính sách quốc tế luôn là động lực mạnh mẽ thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn như vàng.
5. Mối tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu: Trong một số giai đoạn, mối tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu có thể tăng cao, làm giảm hiệu quả của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng cách kết hợp hai loại tài sản này. Trong bối cảnh đó, vàng trở thành một lựa chọn thay thế hấp dẫn để đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro cho danh mục đầu tư.

Những yếu tố này tạo nên một bức tranh tổng thể cho thấy vàng không chỉ là một kênh đầu tư mang tính đầu cơ mà còn là một công cụ chiến lược để bảo vệ tài sản trong dài hạn.

Dự dáo giá vàng và triển vọng thị trường 2026

Mặc dù giá vàng hiện đã thấp hơn nhiều so với mức cao kỷ lục hồi tháng 1, gần 6.000 USD một ounce, các nhà phân tích tại WGC vẫn dự đoán nhu cầu đầu tư vào vàng sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng trên thị trường trong suốt năm 2026.

WGC nhận thấy rằng, việc giá vàng có lẽ cần một sự điều chỉnh sau đà tăng mạnh, nhưng nhu cầu đầu tư tiếp tục sẽ là đặc điểm nổi bật của năm 2026. Tình hình địa chính trị có khả năng vẫn là động lực chính, với các điều kiện vĩ mô có thể củng cố xu hướng này – khả dĩ nhất là thông qua sự gia tăng trở lại của kỳ vọng lạm phát trong bối cảnh hỗ trợ tài chính trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, đẩy mối tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu lên cao hơn.

Các ngân hàng trung ương trên thế giới cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục là người mua vàng ròng quan trọng, củng cố thêm nền tảng hỗ trợ cho giá vàng. Việc các quốc gia đa dạng hóa dự trữ ngoại hối bằng vàng thay vì chỉ dựa vào đồng đô la Mỹ cũng là một xu hướng đáng chú ý, phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc tài chính toàn cầu.

Lợi ích của việc đầu tư vàng trong bối cảnh hiện tại

Với những phân tích trên, không khó để nhận ra những lợi ích tiềm năng của việc đầu tư vào vàng trong giai đoạn này:

• Bảo vệ giá trị tài sản: Vàng là một công cụ hiệu quả để bảo vệ tài sản khỏi lạm phát và sự mất giá của tiền tệ.
• Đa dạng hóa danh mục: Vàng có mối tương quan thấp với các tài sản truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu, giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư.
• Tài sản trú ẩn an toàn: Trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế hoặc địa chính trị, vàng thường tăng giá trị, đóng vai trò như một “phao cứu sinh” cho nhà đầu tư.
• Dễ dàng tiếp cận: Với sự phát triển của các quỹ ETF vàng, việc đầu tư vào vàng trở nên dễ dàng và linh hoạt hơn bao giờ hết, phù hợp với nhiều đối tượng nhà đầu tư.

Thách thức và rủi ro khi đầu tư vàng

Mặc dù có nhiều lợi ích, việc đầu tư vàng cũng không nằm ngoài những rủi ro nhất định mà nhà đầu tư cần cân nhắc:

• Biến động giá: Giá vàng có thể biến động mạnh trong ngắn hạn do các yếu tố thị trường, chính sách tiền tệ và tin tức địa chính trị bất ngờ.
• Chi phí lưu trữ và bảo hiểm: Đối với vàng vật chất, chi phí lưu trữ và bảo hiểm có thể làm giảm lợi nhuận đầu tư.
• Không tạo ra dòng tiền: Vàng không tạo ra cổ tức hay lãi suất như cổ phiếu hoặc trái phiếu, lợi nhuận chủ yếu đến từ sự tăng giá vốn.
• Rủi ro thị trường: Các yếu tố như đồng USD mạnh lên hoặc lãi suất thực tăng cao có thể gây áp lực lên giá vàng.

Lời kết

Tháng 1/2026 đã mang đến một khởi đầu đầy hứa hẹn cho thị trường vàng toàn cầu, với dòng vốn kỷ lục đổ vào các quỹ ETF vàng. Sự phục hồi mạnh mẽ này không chỉ phản ánh niềm tin vào vai trò truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn mà còn cho thấy phản ứng của thị trường trước các yếu tố vĩ mô và địa chính trị phức tạp. Mặc dù giá vàng có thể trải qua những đợt điều chỉnh ngắn hạn, triển vọng dài hạn cho kim loại quý này vẫn rất tích cực. Các nhà đầu tư thông minh sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các diễn biến kinh tế và địa chính trị để đưa ra những quyết định đầu tư vàng phù hợp, tận dụng tối đa tiềm năng của tài sản có giá trị vĩnh cửu này trong một thế giới đầy biến động.